A NTN-B com vencimento em 2035 está pagando IPCA+5,92% ao ano — o nível mais alto desde janeiro de 2024. Para investidores com horizonte de longo prazo e sem necessidade de liquidez, essa pode ser uma das melhores oportunidades de renda fixa disponíveis no Brasil atualmente.
Mas antes de comprar, é fundamental entender o risco de marcação a mercado — e por que esse título pode gerar perdas significativas no curto prazo, mesmo sendo um título público federal.
A NTN-B é um título de longo prazo com pagamento de cupons semestrais. Seu preço no mercado secundário varia inversamente com a taxa de juros: quando os juros sobem, o preço cai. Quando os juros caem, o preço sobe.
Para quem carrega o título até o vencimento, isso não importa — você vai receber exatamente IPCA+5,92% ao ano. Mas se você precisar vender antes, pode ter perdas ou ganhos dependendo do movimento das taxas.
| Cenário | Taxa em 2026 | Retorno em 12 meses |
|---|---|---|
| Otimista (juros caem) | IPCA+5,20% | IPCA+12,4% |
| Base (juros estáveis) | IPCA+5,92% | IPCA+5,92% |
| Pessimista (juros sobem) | IPCA+6,60% | IPCA-0,8% |
Nossa avaliação: para investidores com horizonte acima de 5 anos e sem necessidade de liquidez, a NTN-B 2035 a IPCA+5,92% é atrativa. Para quem pode precisar do dinheiro em 1 a 2 anos, o risco de marcação a mercado é considerável.